
瑞财经 严明会 近日,华创证券研报称,白酒Q3加速降速纾压,报表底部进一步夯实。受外部需求冲击,行业整体动销预计下滑20%+,月度间环比改善,降幅逐月收窄,中秋国庆双节整体下滑20%左右,符合基本预期。分场景来看,商务宴请表现较弱,大众消费、婚喜宴场景相对坚挺、Q3降幅较小,高端礼赠节前有改善。
从酒企表现来看,普遍更加务实,加速调整出清,减少渠道压力,同时缩减费投力度、提升经营效率。回款端,茅台、、汾酒等头部酒企回款进度达80%+,区域酒企整体进度尚可、多数达到70%,次高端酒企压力较大。
当前行业加速出清,Q3报表端预计进一步夯实底部。
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