监测金融市场变化需覆盖宏观基本面、流动性、资产价格、情绪风险四大核心维度，以下是经过实战验证的关键指标（按“核心度+实用性”排序）：
一、宏观经济底层指标（判断市场大环境）
- GDP增速（季度）：经济增长核心锚，增速回升对应顺周期市场（股票、商品）机会，下滑则利好债券等防御性资产。
- PMI（采购经理人指数）：先行指标，制造业PMI＞50为荣枯线，连续3个月回升预示经济复苏，反之警惕衰退风险。
- 通胀指标（CPI/PPI）：CPI反映消费端物价，PPI反映生产端成本；通胀温和（2%-3%）利好股市，高通胀（＞5%）可能触发央行加息，压制资产价格。
- 政策信号：央行利率（LPR、美联储联邦基金利率）、存款准备金率、财政支出计划（如专项债发行规模），直接影响市场流动性和行业红利（如新能源补贴、科技税收优惠）。
二、市场流动性指标（资金“血液”）
- 银行间拆借利率（Shibor/DR007）：反映市场短期资金松紧，利率飙升可能引发流动性危机（如2013年“钱荒”）。
- 货币供应量（M2）+ 社融规模：M2增速高于GDP+CPI时，多余资金可能流入股市、楼市；社融超预期增长预示信用扩张，利好顺周期行业。
- 北向资金（陆股通）：外资配置A股的“风向标”，单日净流入超50亿元通常反映外资对A股的乐观预期，持续流出需警惕市场调整。
- 美联储资产负债表：缩表（QT）会回笼全球流动性，压制新兴市场资产；扩表（QE）则释放资金，利好风险资产（股票、商品）。
三、大类资产核心指标（直接反映市场趋势）
1. 股票市场
- 指数与估值：沪深300/标普500（市场整体趋势）、PE/PB分位（估值高低，如A股PE低于历史30%分位属低估）、PEG（成长股估值合理性，＜1为低估）。
- 成交量与换手率：A股单日成交额低于8000亿元可能是市场底部信号，高于1.5万亿元需警惕过热；换手率持续高于5%可能预示泡沫。
- 市场情绪：VIX恐慌指数（＞30为恐慌，＜15为贪婪）、融资融券余额（余额激增可能放大市场波动）、涨停/跌停家数比（反映市场赚钱效应）。
2. 债券市场
- 国债收益率曲线：10年-2年国债利差（倒挂预示经济衰退，陡峭化预示复苏）、10年国债收益率（核心无风险利率，上行压制股市估值）。
- 信用利差：AAA级与AA级企业债利差（利差扩大反映信用风险上升，利好国债等安全资产）。
3. 外汇与商品市场
- 汇率（USD/CNY、欧元/美元）：人民币升值利好进口、外资流入A股；美元指数（DXY）走强会导致新兴市场资本外流。
- 核心商品：布伦特原油（反映全球需求，油价上涨利好石油板块）、伦敦铜（“铜博士”，价格上涨预示经济复苏）、黄金（避险资产，实际利率下行时上涨）。
四、风险与情绪辅助指标
- 信用债违约率：违约率上升可能引发“信用收缩”，冲击股市和债市。
- 看跌/看涨期权比率（PCR）：＞1.5为极度恐慌，＜0.5为极度贪婪，反向指标。
- 投资者信心指数（CCI）：高于100为乐观，低于80为悲观，辅助判断市场情绪极值。
五、企业基本面关联指标
- 上市公司盈利增速（ROE/净利润增速）：全部A股净利润增速连续两个季度回升，通常预示股市进入盈利驱动行情。
- 美股FAANG/A股茅指数表现：头部企业（如苹果、茅台、宁德时代）股价走势反映行业龙头景气度，进而影响市场整体信心。
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